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来源:网络 关键字:货币基金市场 更新时间:2018-12-12 04:28:28
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    货币基金市场:在互联网金融快速发展的背景下,给予货币市场基金的收益率高于定期存款利率,其流动性较高、支付功能较为健全等优势,银行存款可能加快流向货币市场基金。2012年,货币市场基金的平均年化收益率达3.87%。2013年下半年,绝大多数货币市场基金的七日年化收益率保持在4.5%左右,明显高于3%的一年期定期存款利率和3.75%的两年期定期存款利率。数据同时显示,2010年年末、2011年年末和2012年年末,全国货币市场基金净值同比增速分别为-40.94%、92.39%和93.88%,呈不断加快的走势。而2010年年末、2011年年末和2012年年末,人民币各项存款余额的同比增速分别为20.2%、13.5%和13.3%,呈逐渐放缓走势。在货币市场基金快速发展的背景下,受商业银行理财产品流动性较差、投资门槛较高等因素影响,商业银行理财业务可能受到冲击。以江苏省为例,2013年三季度,江苏省全省商业银行理财业务的总收入为13.11亿元,比二季度、一季度分别减少了2.42亿元和5.31亿元;同比增长22.41%,增速比上半年大幅下降了69.83个百分点。目前大多数商业银行的理财产品在封闭运作期间是不可赎回的。同时,理财产品大都存在一定的资金募集期,且理财产品的到期日和资金到账日也有一定的时间间隔,导致理财产品的流动性大大降低。在移动支付工具快速发展,以及证券监管部门的大力推动下,基金公司通过技术创新和服务升级,使投资者购买货币市场基金的方式变得更加多样和便利。目前,除了通过柜台等传统手段查询、购买和赎回货币市场基金以外,投资者还可以通过网上银行、手机客户端(英文简称APP)、微信、支付宝、电话、淘宝等方式查询、购买和赎回货币市场基金。与此同时,国内大部分基金公司都在与国内各大型互联网公司密切接触,探索基金与互联网合作的新模式,以推动货币市场基金的交易方式向着更加多样化和便利化的方向发展。
    同业拆借市场:2014年1-8月份,货币市场成交量共计159.0万亿元,同比增加21.9%。其中,质押式回购成交128.4万亿元,同比增加26.7%;买断式回购成交6.7万亿元,同比增加86.2%;同业拆借市场成交23.8万亿元,同比减少6.3%。8月份,货币市场成交总量共计22.7万亿元,同比增加49.1%,环比减少6.0%。其中,质押式回购成交18.9万亿元,同比增加54.3%,环比减少4.4%;买断式回购成交1.1万亿元,同比增加106.2%,环比减少2.8%;同业拆借成交2.8万亿元,同比增加11.7%,环比减少16.4%。8月份,同业拆借加权平均利率为3.17%,较7月份下行24个基点;质押式回购加权平均利率为3.11%,较7月份下行30个基点。从长期看.拆借利率与贷款利率和超额准备金利率成正比,与存款利率成反比;从短期看,拆借利率与当期贷款利率、滞后一期的拆借利率、滞后一期的超额准备金利率成正比,与滞后一期的存款利率成反比,正常情况下,平均同业拆借利率应该在平均存款利率、平均贷款利率之间,并受供给和需求的影响。同业拆借利率下降,借贷资金成本减少,进入市场资金增加,资本市场买方力量增强,价格上升。

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